Analyses des crypto-monnaies

Un premier fonds crypto coté sur une bourse Suisse

Avatar Caroline Dooms | il y a 1 an
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Les crypto-monnaies ont dorénavant leur propre fonds coté sur la bourse Suisse Six Swiss Exchange. Ce produit devrait ouvrir une voie royale au marché pour des investisseurs institutionnels notamment.

ETF réglementé en Suisse

Les autorités suisses ont octroyé leur agrément à Amun, un Exchange Traded Fund (ETF) qui a pour but de suivre les performances de cinq devises digitales différentes à savoir le Bitcoin (BTC), l’Ethereum (ETH), le Ripple (XRP), le Bitcoin Cash (BCH) et le Litecoin (LTC). Les investisseurs dans Amun pourront donc bénéficier des variations à la hausse des cours de ces 5 devises.

Le fonds crypto en pratique

L’allocation de Amun entre les différents actifs digitaux sera revue périodiquement notamment sur la base de la capitalisation de marché. Il n’est pas exclu que d’autres crypto-monnaies viennent s’y ajouter. L’index est dénommé Amun Crypto Basket (HODL5).

A l’heure actuelle, HODL5 se compose à plus de 48% de BTC. Viennent ensuite 25% de XRP et près de 18% d’ETH. Sur le principe, c’est un produit similaire au CryptoPortfolio d’eToro si ce n’est qu’il s’agit là d’un véhicule d’investissement coté sur une bourse officielle, le Six Swiss Exchange. Cela permettra donc à un certain nombre d’investisseurs institutionnels d’y accéder. Les frais de gestion associés à ce fonds sont de 2.5% ce qui est relativement standard.

Le sort de Bitcoin Cash dans ce panier suite au hard fork survenu mi-novembre devra encore être clarifié.

Le produit n’est pas accessible pour les investisseurs particuliers résidents dans l’Espace économique européen. Ceux-là devront continuer à acheter des cryptomonnaies en dehors des bourses réglementées.

Représentation de la répartition des cryptomonnaies dans le fonds coté en bourse Amun
La répartition entre les différentes cryptomonnaies sera revue mensuellement.

Une grande première ?

Oui et non. Aux États-Unis, certains produits similaires sont déjà en circulation mais ils se concentrent chacun sur une seule crypto-monnaie. Au Canada également, le First Block Capital Bitcoin Trust a obtenu le statut de fonds commun de placement en septembre 2018.

La Suisse espère cependant retrouver sa place de leader dans le domaine des crypto-monnaies en s’engageant dans cette voie. Pour l’anecdote, Amun est basé à Zoug, la crytpo-valley et ville d’accueil de multiples devises digitales dont Ethereum. Il faut d’ailleurs espérer qu’un tel produit fédérera un nouvel enthousiasme autour d’ETH qui doit se satisfaire dorénavant de la troisième place du marché des cryptomonnaies derrière XRP.

Une bonne nouvelle pour les investisseurs

Alors que la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine n’en finit plus d’hésiter concernant les ETF tant attendus, le régulateur suisse montre l’exemple. Attention cependant pour l’investisseur particulier car l’arrivée d’un nombre croissant d’investisseurs institutionnels modifie la dynamique du marché. Il sera important de comprendre cette influence et les forces en jeu pour ne pas être évincé.

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